2026年1月，各家上市猪企的2025年销售成绩单出炉，行业呈现一组两极分化的图景：一边是全行业持续的亏损与部分养殖户的退场，另一边是主要上市公司生猪出栏量同比逆势增长超过20%，总规模首次突破2.05亿头。多位业内人士表示，生猪产业正持续性地经历存量洗牌与格局重塑。
2025年，从主管部门到行业协会，再到企业自身，“去产能、降亏损”成为贯穿全年的“最强音”。生猪生产的生物学周期决定了，当前出栏量取决于约10个月前能繁母猪的存栏情况。
从2025年四季度整体数据来看，全国高胎淘汰母猪成交均价8.97元/公斤，对应其肥猪平均折扣为75.06%，淘汰母猪折扣仍处于高水平，反映出淘汰母猪价格的较强抗跌韧性，其中河南、山东作为淘汰母猪重点需求区域，成为全国淘汰母猪成交高价区。淘汰母猪行情在肥猪价格波动、终端需求支撑与供应结构调整的多重作用下，呈现“先抑后扬、抗跌性强”的显著特征。
卓创资讯生猪行业分析师刘博洋表示，具体来看，四季度淘汰母猪行情的支撑来自终端需求的实质性改善。一方面，气温下降刺激鲜肉消费，叠大猪需求持续增量，淘汰母猪作为大猪替代产品，淘汰母猪屠宰量同步增长；另一方面，西南腌腊、西北加工市场提前启动，淘汰母猪凭借性价比优势成为首选，其分割品需求旺盛直接拉动收购积极性。消费端的发力，有效消化了市场供应，为淘汰母猪价格起到有效托底。
另外，刘博洋认为，养殖端的有序调控是淘汰母猪价格抗跌的关键因素。尽管行业面临亏损压力，四季度自繁自养模式头均亏损徘徊在100-300元/头区间，但养殖主体并未采取集中淘汰式清栏，而是选择精准淘汰策略——重点淘汰5胎次以上、高胎低效母猪。这部分产能占比较少，而优质后备母猪补栏量足以弥补淘汰量，核心产能保持稳定。截至12月底，196家样本规模养殖企业能繁母猪存栏相比9月仅下滑1.56%，累计降幅有限，供应端未出现过度释放的情况。这种“慢节奏、优结构”的淘汰模式，使得市场供需始终处于相对平衡状态，淘汰母猪的价格抗跌性自然凸显。
综合来看，2025年四季度高胎淘汰母猪行情的核心逻辑的是“需求端阶段性支撑+供应端理性调控”的供需平衡。生猪价格的先抑后扬提供了行情波动的基础，淘汰母猪屠宰量的阶段性变化反映了市场供需的动态调整，而能繁母猪存栏量的缓慢去化与结构性优化则筑牢了价格底线。
“调减产能不是简单地卖掉母猪，这一过程涉及一系列复杂的生产计划调整、资产处置和财务安排。”一位负责生产运营的上市猪企副总裁解释，“我们从2025年第三季度就开始有计划地降低低效母猪存栏，优化种群结构。但体现在商品猪出栏数据上，会有明显的滞后。”
从整体来看，2025年的猪价在低位反复震荡：年初，生猪价格尚在15元/公斤以上，但受出栏量大幅增加和消费淡季叠加影响，上半年全国生猪平均价格同比下跌0.8%。尽管年中在政策引导和市场调节下，大体重猪集中出清，猪价一度出现反弹，但下行压力贯穿全年，蔓延至2026年。
大宗商品分析机构卓创资讯生猪分析师邹莹吉表示，监测数据显示，截至2026年1月9日，今年1月上旬养殖端自繁自养一头生猪平均仍亏损33元左右，较2025年12月均值减亏150元左右。
“由于去年12月养殖企业超额完成计划，造成今年1月养殖端出栏计划环比减少，同时部分养殖企业存在增重动作，这导致元旦假期后市场出栏减少，支撑了猪价上涨。目前，生猪价格虽较2025年最低点有所回暖，但从长周期来看仍处于历史底部。”邹莹吉说。
“调控是必要且及时的，但生猪生产的生物学规律决定了‘刹车’效应必然滞后。”上述负责生产运营的上市猪企副总裁表示，尽管龙头企业从2025年下半年已开始实质性调减能繁母猪存栏，但其效果要到2026年才能逐步显现。这种“调减”与“出栏”之间的时间错配，也是“猪周期”复杂性的体现。
分析师认为，2025年创纪录的出栏量，也像是大家把最后的库存集中清仓。当上市公司的扩张步伐开始因主动调减而放缓，而中小产能又已大量出清时，市场供需的再平衡才可能真正到来。这个拐点很可能在2026年下半年变得清晰。
刘博洋表示，短期来看，2026年春节前备货需求仍在释放，生猪价格有望延续季节性反弹，高胎淘汰母猪价格将维持高位运行，但受整体生猪供应充裕的限制，涨幅或相对有限，预计其较标猪的折价比例维持73%-76%区间内。中长期而言，农业农村部公布的全国能繁母猪存栏量已连续3个月处于4000万头以下，随着低效产能的持续出清与消费需求的稳步复苏，2026年下半年高胎淘汰母猪行情或将随猪周期变化，缓慢进入上行通道。
而对于坚守的养殖散户而言，当下仍是耐力考验。中国畜牧业协会预测，2026年猪价可能在10至13元/公斤的区间内震荡，呈现“成本托底、供应压顶”的特征，全年均价较2025年或仅有小幅回升。
多家机构分析，由于前期能繁母猪存栏基数较高，且生产效率（如PSY，即每头母猪每年提供的断奶仔猪数）持续提升，2026年上半年的生猪供应量预计将维持高位，价格继续承压。猪价真正的转变可能发生在下半年。
业内人士表示， 2026年或将是行业加速整合的“洗牌年”。在供应过剩与成本高企的双重压力下，中小散户及高成本养殖主体的退出进程预计将加快。而对于那些凭借成本优势和资金韧性挺过寒冬的龙头企业而言，行业集中度的进一步提升和潜在周期拐点的临近，或许正在孕育着下一轮发展的曙光。